Handels system och metoder download

Handelssystem och metoder, hemsida, 5: e utgåvan Bokbeskrivning Den ultimata guiden till handelssystem, fullständigt reviderad och uppdaterad Under nästan trettio år har professionella och enskilda handlare vänt sig till Handelssystem och Metoder för detaljerad information om indikatorer, program, algoritmer och system , och nu uppdaterar denna fullständiga femte upplagan täckningen för dagens marknader. Den slutgiltiga referensen om handelssystemen, förklarar boken verktygen och teknikerna för framgångsrik handel för att hjälpa näringsidkare att utveckla ett program som uppfyller sina egna unika behov. Genom att presentera en analytisk ram för att jämföra systematiska metoder och tekniker erbjuder den nya utgåvan en omfattande täckning på nästan alla områden, inklusive trender, momentum, arbitrage, integration av grundläggande statistik och riskhantering. Omfattande och djupgående beskriver boken varje teknik och hur den kan användas till en handlarefördel, och visar likheter och variationer som kan tjäna som värdefulla alternativ. Boken går också till läsare genom grundläggande matematiska och statistiska begrepp inom handelssystemdesign och metodik, till exempel hur mycket data som ska användas, hur man skapar ett index, riskmätningar med mera. Förpackad med exempel, den här grundligt reviderade och uppdaterade femte utgåvan omfattar mer system, mer metoder och mer riskanalyssteknik än någonsin tidigare. Den ultimata guiden till handelssystemdesign och - metoder, nyligen reviderad Inkluderar utökad täckning av handelsmetoder, arbitrage, statistiska verktyg och riskhanteringsmodeller Skrivet av den hyllade experten Perry J. Kaufman Funktioner kalkylblad och TradeStation-program för en mer omfattande och interaktiv lärandeupplevelse. läsare med tillgång till en kompanionswebbplats laddad med kompletterande material Skriven av en global ledare inom handelsområdet, Trading Systems and Methods, femte upplagan är den väsentliga hänvisningen till handelssystemdesign och metoder uppdaterade för en handelsklimat efter krisen. Innehållsförteckning KAPITEL 1 Inledning 1 KAPITEL 2 Grundläggande koncept och beräkningar 25 KAPITEL 3 Kartläggning 79 KAPITEL 4 Kartläggningssystem och tekniker 151 KAPITEL 5 Händelse-drivna trender 181 KAPITEL 6 Regressionsanalys 235 KAPITEL 7 Tidsbaserade trendberäkningar 279 KAPITEL 8 Trend Systems 309 KAPITEL 9 Momentum och Oscillatorer 369 KAPITEL 10 Säsongs - och kalendermönster 427 KAPITEL 11 Cykelanalys 485 KAPITEL 12 Volym, öppen ränta och bredd 527 KAPITEL 13 Spridningar och arbitrage 565 KAPITEL 14 Beteendetekniker 617 KAPITEL 15 Mönsterigenkänning 685 KAPITEL 16 Daghandel 737 KAPITEL 16 17 Adaptive Techniques 779 KAPITEL 18 Prisdistributionssystem 801 KAPITEL 19 Multipla tidsramar 833 KAPITEL 20 Avancerade tekniker 845 KAPITEL 21 Systemtestning 905 KAPITEL 22 Praktiska överväganden 983 KAPITEL 23 Riskkontroll 1027 KAPITEL 24 Diversifiering och portföljallokering 1099 BokdetaljerPerry J Kaufman LLC Algoritimisk investering Strategier Trading Systems and Methods Webbplats, femte upplagan (Wilet 2013) (Wiley, 2011) Tidigare översättningar till kinesiska (Guangdong, 2006) och spanska (årtusendet 2010). Känd referensguide och lärande verktyg. Sades vara anmärkningsvärt insiktsfullt. Presenterar systematiska sätt att handla med terminer och aktier. Innehåller metoder, formler, styrkor, jämförelser, testning, robusthet, marknadsfilosofi och erfarenhet. Omfattande diskussioner om portfölj och riskhantering. Webbplatsen innehåller ver 250 program för TradeStation och Metastock, plus Excel-kalkylblad. Alpha Trading: Lönsamma strategier som tar bort riktningsrisk (Wiley, 2011) Presenterar en tydlig förklaring av statistisk arbitrage, strategier som utnyttjar prisförluster samt andra marknadsneutrala tekniker. Inkluderar omfattande exempel på parhandel i både aktier och terminsmarknader. Ger kalkylblad som gör att du kan göra egna beräkningar. En kort kurs i teknisk handel (Wiley, 2003). Översättning till kinesiska (Guangdong, 2006). Baserat på en kandidatkurs undervisad vid Baruch College, lär den sig hur man använder både systematisk analys och sunt förnuft för att göra lönsamma affärer på både aktier och terminsmarknader. Det förutsätter ingen kunskap om handel. Global Equity Investing, (med Alberto Vivanti) McGraw-Hill, New York, 1997. Tillämpar relativ styrka analys till de stora indexmarknaderna för att dra nytta av att flytta världsekonomier i en investeringsportfölj. Ger insikt i varje lands kultur och marknader. Smarter Trading, McGraw-Hill, New York 1995. Översättning till italienska (Millenium Capital, 2006). Ämnen av vital insikt som visar dig hur man överbryggar klyftan mellan teori och verklighet. En diskussion om pris och marknadernas förändrade karaktär, med fokus på förväntningar, riskkontroll, vinstdrivande, prischocker och den verkliga kostnaden för handel. Uppdaterat index för New Trading Systems amp Metoder, 4: e utgåvan - ladda ner indexTrader-Info - Forex Trading - Börsmarknadshandel - Forex Scalping Systems - Forex Automated TRADING SYSTEMS amp METODER Introduktion Kvantitativa metoder för att utvärdera prisrörelsen och göra handelsbeslut har blivit en dominerande del av marknadsanalys. Vid ett tillfälle var det enda godtagbara sättet att handla med att förstå de faktorer som gör priserna rörliga. och bestämma omfattningen eller potentialen för framtida rörelse. Marknaden stödjer nu dussintals stora fonder och förvaltade program, som står för en betydande del av marknadens öppna ränta och verkar huvudsakligen genom beslut baserade på quottechnical analysis. quot-urval, vilket kan kräva sortering genom tusentals enskilda världsaktier varje dag, har bli ett problem vid datareduktion att hitta specifika mönster som ger de bästa förväntningarna på vinst. Många kommersiella deltagare på marknaderna. som en gång begränsat forskning till utbud och efterfrågan, eller institutioner som en gång endast är intresserade av intäkter och skulder, innehåller nu olika tekniska metoder för att begränsa eller styra prisriktningen. På många sätt finns det ingen konflikt mellan grundläggande och teknisk analys. Besluten som följer av ekonomiska eller politiska förändringar är långtgående: Dessa åtgärder kan leda till en långsiktig förändring i prisriktningen och kan inte återspeglas omedelbart. Åtgärder som bygger på långsiktiga prognoser kan innebära stor risk och kan ofta vara ett ineffektivt sätt att hantera en position. Integrerad med en teknisk metod med känd risk. som bestämmer prisutvecklingen över kortare intervall har investerare på alla nivåer fått praktiska lösningar på sina handelsproblem. Hävstångseffekt på terminsmarknaderna har ett starkt inflytande på handelsmetoderna. Med marginalinlåning från 5 till 10 av kontraktsvärdet (balansen behöver inte lånas som i aktier) kan en liten rörelse i det underliggande priset leda till stora vinster och förluster baserat på den investerade marginalen. Eftersom hög hävstång är tillgänglig används den nästan alltid. Analysmetoder koncentreras därför på kortfristiga prisfluktuationer och trender, där vinstpotentialen sänks. så att risken ofta är mindre än den nödvändiga marginalen. Futures marknadssystem kan präglas av att prisutvecklingen understiger 20 av kontraktsvärdet. Handel kräver kapitalbevarande, och förvaltningen av investeringsrisk blir viktig. Även med skillnaden tvingad av hög hävstång, användes många av de grundläggande systemen som omfattas av denna bok först på aktiemarknaden. Jämfört med värdepapper. Det relativt lilla antalet terminsmarknader erbjuder stor diversifiering och likviditet. Den relativa bristen på likviditet i ett enda lager ger sig till indexanalys, medan commodin indexet. nu omsättningsbar som CRB-index, har aldrig blivit mycket populär. TEKNISK VERSUS GRUNDLÄGGANDE Två grundläggande tillvägagångssätt för handelsterminer är desamma som i handelsaktier: grundläggande och teknisk analys. I framtiden kan en grundläggande studie vara en sammansättning av utbuds - och efterfråganelement: statistiska rapporter om produktion. förväntad användning. politiska konsekvenser. arbetsinflytande, prisstödsprogram, industriell utveckling allt som gör priserna vad de är. Resultatet av en grundläggande analys är en prognos för pris. en förutsägelse av var priserna kommer att vara någon gång i framtiden. Teknisk analys är en studie av mönster och rörelse. Dess element är normalt begränsade till pris, volym och öppen ränta. Det anses vara en undersökning av marknaden själv. Resultaten av teknisk analys kan vara en kort eller långsiktig prognos baserad på återkommande mönster, men tekniska metoder begränsar ofta sina mål till uttalandet att dagens priser rör sig upp eller ner. Vissa system kommer att gå så långt som att säga att riktningen är obestämd. På grund av den snabba tillväxten av datorer använder tekniska system nu verktyg som tidigare reserverats för grundläggande analys. Regression och cykel (säsong) analys är inbyggd i de flesta kalkylprogram och tillåter att dessa mer komplicerade studier, som en gång var reserverade för seriösa fundamentalanalytiker, utförs av alla. Eftersom de är datoriserade, anser många tekniker nu dom på sin egen domän. Det kommer alltid att finnas purister på vardera sidan, styva fundamentalister och tekniker, men ett stort antal yrkesverksamma kombinerar de två teknikerna. Denna bok bygger på några av de mer populära, automatiserade grundläggande handelsmetoderna. En fördel med teknisk analys är att den är helt självständig. Uppgifternas noggrannhet är säker. En av de första stora förespråkarna för prisanalys, Charles Dow. sade: Marknaden återspeglar allt jobbet vet om tillståndet för textilhandeln, alla banker känner till penningmarknaden allt som den mest informerade presidenten vet om sitt eget företag, tillsammans med hans kunskaper om alla andra företag ser det allmänna villkoret för transport på ett sätt som presidenten för ingen syn på järnvägen någonsin kan se det är bättre informerad om grödor än bonden eller till och med jordbruksdepartementet. Faktum är att marknaden reducerar till en blodlös dom alla kunskaper som påverkar ekonomin både inhemskt och utländskt. Mycket av prisrörelsen återspeglas i råvaru - och valutamarknaden är förväntan på effekterna av den ekonomiska utvecklingen. Det kan komma att ändras utan föregående meddelande. Till exempel kommer en orkan bunden till Filippinerna att skicka sockerpriserna högre, men om stormen slår av kursen kommer priserna att sjunka tillbaka till tidigare nivåer. Stora planerade grödor rapporterar en mängd professionella gissningar, som kan flytta rätt eller felaktigt just innan den faktiska rapporten släpps. När allmänheten är redo att agera, återspeglas nyheterna i priset. PROFESSIONAL OCH AMATEUR Började handlare hittar ofta ett system eller en teknik som verkar extremt enkel och bekväm att följa, en som de tycker är förbisedd av professionella. Ibland har de rätt, men oftast fungerar inte metoden. Skälen att inte använda en teknik kan vara oförmågan att få ett bra genomförande, riskriskförhållandet eller antalet på varandra följande förluster som uppstår. Spekulation är en svår affär, inte en som ska tas tillfälligt. Som Wyckoff sa, citerar de flesta män i sina egna affärer och förlorar det i några andra fellows. quot Att konkurrera med en professionell spekulant måste du vara mer exakt när du väntar på nästa steg eller för att förutsäga priser från aktuella nyheter, inte artikeln som skrivs ut dagens tidning (quot Government Government Buys Beef for School Lunch Programquot), som diskonterades för några veckor sedan, och inte den på trådtjänsten (cf15 färre sojabönor och 10 mer fiskmjölk) som gick in på marknaden för två dagar sedan. Du måste agera på nyheter som ännu inte har skrivits ut. För att förutse förändringar måste du rita en enda slutsats för de många händelser som är möjliga från grundläggande data, eller 1. Känn igen återkommande mönster i prisrörelsen och bestämma de mest troliga resultaten av sådana mönster. 2. Bestäm utvecklingen av marknaden genom att isolera grundriktningen av priserna över ett valt tidsintervall. Stångdiagrammet, som diskuteras i kapitel 9 (quotChartingquot), är den enklaste representationen av marknaden. Dessa mönster är desamma som de som kännetecknas av Livermore på tickerbandet. Eftersom de är tolkningsfulla används också mer exakta metoder som punkt - och figurdiagram, vilket ger en noggrannhet för kartläggningen. Punkt - och diagramdiagram är populära eftersom de erbjuder specifika handelsregler och visar formationer som liknar både bardiagram och tickertransaktioner. Matematisk modellering, med traditionell regression eller diskret analys, har blivit en populär teknik för att förutse prisriktningen. De flesta modelleringsmetoderna är modifieringar av utvecklingen inom ekonometri, grundläggande sannolikhet och statistisk teori. De är exakta eftersom de helt och hållet bygger på numeriska data. En korrekt bedömning av prisutvecklingen är kritisk för de flesta råvaruhandeln. Countertrend trading är lika beroende av att veta trenden som en trendföljande teknik. Stora delar av denna bok ägnas åt olika sätt att isolera trenden, även om det skulle vara orättvist att lämna läsaren med tanken på att en prisutveckling är ett allmänt accepterat koncept. Det har förekommit många studier som hävdar att trender, med avseende på prisrörelsen, inte existerar. De mest auktoritativa avhandlingarna om detta ämne samlas in i Cootner, Random Cbaracter of Stock Market Prices (MIT Press). Nyare och läsbara diskussioner kan ofta hittas i Financial Analyst Journal, en utmärkt resurs. Personlig ekonomisk förvaltning har fått ett enormt antal verktyg under denna period av datoriserad expansion. De stora leverantörerna av kalkylblad inkluderar linjär regression och korrelationsanalys Det finns billigt program för att utföra spektralanalys och tillämpa avancerade statistiska tekniker och utvecklingsprogram, som TradeStation och MetaStock, har tillhandahållit handelsplattformar och kraftigt minskat den ansträngning som krävs för att programmera dina idéer. Den professionella behåller fördelen att ha all sin tid att koncentrera sig på investeringsproblemen, men de icke-professionella är inte längre till nackdel på grund av verktygen. RANDOM WALK Det har varit stället för många grundläggande och ekonomiska analyser förespråkar att det inte finns någon sekventiell korrelation mellan prisrörelsens riktning från en dag till en annan. Deras ställning är att priserna kommer att söka en nivå som balanserar utbudskraven, men att denna nivå kommer att uppnås på ett oförutsägbart sätt, eftersom priserna rör sig i ett oregelbundet svar på den senaste tillgängliga informationen eller pressmeddelandet. Om slumpmässig promenadsteori är korrekt kommer många väldefinierade handelsmetoder baserade på matematik och mönsterigenkänning att misslyckas. Problemet är inte en enkel, men en som bör lösas av varje systemutvecklare, eftersom den kommer att påverka typen av systematiska tillvägagångssätt som kommer att studeras. Det starkaste argumentet mot slumpmässiga rörelseanställda är en av förväntningarna på prisnivå. Man kan argumentera akademiskt att alla deltagare (marknaden) vet exakt var priserna ska röra sig efter det att nyheterna släppts. Men praktiskt eller osannolikt så är det inte lika viktigt som marknadsrörelse baserat på förväntan på ytterligare rörelse. Om till exempel räntesatsen höjdes två gånger om två månader, skulle du förvänta dig att den ökade under den tredje månaden. Tror du att andra kommer att ha blandade åsikter eller att de bedömer sannolikheten för en annan ökning på olika nivåer (dvs. en kan se en 25 chans till en ökning och en annan se en 60 chans). Om inte hela marknaden ser förväntningar på samma sätt, så kommer priset att röra sig för att återspegla majoritetsutlåtandet. Som nyheter ändrar den uppfattningen kommer marknaden att fluktuera. Är denna slumpmässiga rörelse Nej. Kan det här se ut som slumpmässig rörelse Ja. Exklusive förväntan beror den uppenbara slumpmässiga prisrörelsen på både tidsintervallet och frekvensen av data som används. När en lång tidsperiod används, från 1 till 20 år, och uppgifterna i genomsnitt för att öka utjämningsprocessen, kommer trenderna att förändras, tillsammans med säsongsmässiga och cykliska variationer. Tekniska metoder, såsom rörliga medelvärden, används ofta för att isolera dessa prisegenskaper. Genomförandet av data till kvartalspriser släpper ut de oregelbundna dagliga rörelserna och resulterar i märkbart positiva korrelationer mellan successiva priser. Användningen av dagliga data över ett långt tidsintervall introducerar ljud och döljer likformiga mönster. På lång sikt finner de flesta terminspriser en jämvikt (med undantag av aktieindexet, som har haft en uppåtrikad bias) och över en viss tidsperiod visar egenskaperna att vara genomsnittlig återföring (återgår till ett lokalt genomsnittspris ) Kortfristig prisrörelse kan dock vara mycket annorlunda än en slumpmässig serie av siffror. Det innehåller ofta två unika egenskaper: exceptionellt långa löpningar av pris i en enda riktning och asymmetri, ojämn storlek på rörelser i olika riktningar. Dessa är de kvaliteter som gör det möjligt för handlare att vinst. Trots att de långsiktiga trenderna som återspeglar den ekonomiska politiken, som man lätt sett i kvartalsuppgifterna, inte är av stort intresse för futureshandlare, kortfristiga prisförändringar som orsakas av förväntan snarare än faktiska händelser, extrema volatiliteter, priser som ses som långt ifrån värde, motstrid system som är beroende av genomsnittlig reversion, och de som försöker fånga trender med mindre varaktighet har varit framgångsrika. Det är alltid värt att förstå de teoretiska aspekterna av prisrörelsen, eftersom det målar en bild av hur priserna rör sig. Många handlare har utmanats genom att försöka identifiera skillnaden mellan ett faktiskt dagligt prisdiagram och en som skapats av en slumptalsgenerator. Det finns skillnader, men de kommer att verka mer subtila än vad man förväntar sig. Möjligheten att identifiera dessa skillnader är densamma som att hitta ett sätt att dra nytta av faktiska prisrörelser. Ett handelsprogram syftar till att hitta sätt att arbeta inom den teoretiska ramen, leta efter undantag, välja en annan tidsram och fånga vinster och allt utan att ignorera det faktum att teorin står för de flesta prisrörelserna. BAKGRUNDSMATERIAL Innehållet i denna bok förutsätter en förståelse för spekulativa marknader, särskilt terminsmarknaderna. Helst bör läsaren ha läst en eller flera av de tillgängliga handelsguiderna, och förstå arbetet med en köp - eller säljorder och specifikationerna för kontrakten. Erfarenhet i faktisk handel skulle vara till hjälp. En professionell näringsidkare, mäklare eller inköpsagent har redan alla nödvändiga kvalifikationer. En bonde eller rancher med viss säkringserfarenhet kommer att vara välutbildad för att förstå de risker som är inblandade. Det är också någon investerare som förvaltar sin egen aktieportfölj. Litteratur på marknader och handelssystem har expanderat kraftigt under de 11 åren sedan den senaste upplagan av denna bok. Under den tiden har det mest omfattande och utmärkta arbetet varit Jack Schwagers två volymuppsättningar, Scbwager on Futures (Wiley, 1995), som innehåller en volym på grundanalys och den andra om teknisk analys. John Murpheys Teclwical Analysis of Futures Markets (New York Institute of Finance, 1986) och Intermarket Technical Analysis (Wiley, 199 1) rekommenderas starkt. Ralph Vince publicerade ett populärt arbete, Portfolio Management Formulas (Wiley, 1990), och det finns Peter L. Bernsteins The Portable MBA in Investment (Wiley, 1995), som återigen ger värdefullt bakgrundsmaterial i läsbar form. Det har funnits en hel del böcker om specifika system och några om utvecklingen av datoriserade handelsmetoder. Den ena omfattande boken av studier som utmärker sig är Encyclopedia of Technical Market Indicators av Robert W Colby och Thomas A. Meyers (Dow Jones Irwin, 1988), som erbjuder en intelligent beskrivning av beräkningen och handeln med de flesta marknadsindikatorer riktade mot aktiehandeln. Att jämföra resultaten av olika indikatorer, sida vid sida, kan ge dig värdefull inblick i de praktiska skillnaderna i dessa tekniker. Den grundläggande referensboken för generell kontraktsinformation har alltid varit handelshandelshandboken (Chicago Trade Board), men varje år publiceras Futures Magazine, en referensguide, som ger nuvarande futures - och optionsmarknader som handlas runt om i världen. Ingen tvekan, all denna information kommer att finnas tillgänglig via Internet. För att börja eller granska grunderna finns det Todd Loftons Komma igång i Futures (Wiley, 1989) Little and Rhodes, Förstå Wall Street, Tredje upplagan (McGraw Hill, 199 1) och Stock Market, 6tb Edition av Teweles, Bradley, och Teweles (Wiley, 1992). Det inledande materialet upprepas inte här. En bra förståelse av den mest populära kartläggningsmetoden kräver att man läser klassiken av Edwards och Magee, Technical Analysis of Stock Trends (John Magee), en omfattande studie av stapeldiagram. Skrifter på andra tekniska metoder är svårare att hitta. Tidningen Tecbnical Analys of stocks amp Commodities framstår som den bästa källan till regelbunden information Futures tidskrift har färre tekniska artiklar, men många av värde och många andra råvaruböcker uttrycker bara ett visst tekniskt tillvägagångssätt. Aktuell analys av många marknadsfenomen och relationer finns i Financial Analysts journal. På den allmänna marknaden och för att ge motivation när handeln inte går så bra som förväntat är den ena boken som utmärker Lefevres Reminiscences of a Stock Operator (ursprungligen publicerad av Doran, omtryckt av Wiley 1994). Wyckoff blandar humor och filosofi i de flesta av hans böcker, men Wall Street Ventures och Adventures Through Forty Years (Harper amp Brothers) kan vara av allmänt intresse. Mer nyligen har Jack Schwagers Market Wizards (New York Institute of Finance, 1989) varit mycket populär. En läsare med en bra bakgrund i gymnasiet matematik kan följa den mesta av den här boken, utom i dess mer komplexa delar. En grundläggande kurs i statistik är idealisk, men en kunskap om vilken typ av sannolikhet som finns i Thorps Beat the Dealer (Vintage) är tillräcklig. Lyckligtvis tillåter datorns kalkylprogram, till exempel Excel och Quattro, att någon direkt använder statistiska tekniker, och de flesta av formulären i den här boken presenteras så att de enkelt kan anpassas till kalkylblad. Om du har en dator med handelsprogramvara (som Omegas SuperCharts, MetaStock eller något antal produkter), eller har ett dataflöde (som Telerate eller CQG), som erbjuder tekniska studier, är du väl rustad att fortsätta. FORSKNINGSFUNKTIONER Innan du börjar kan några riktlinjer hjälpa till att göra uppgiften enklare. De har satts ner för att hjälpa dem som kommer att använda denna bok för att utveckla ett handelssystem. 35149 Vet du vad du vill göra. Basera din handel på en solid teori eller observation, och håll den i fokus under utveckling och testning. Detta kallas den underliggande förutsättningen för ditt program. 35149 Ange din hypotes eller fråga i sin enklaste form. Ju mer komplex det är desto svårare blir det att utvärdera svaret. 3. Antag inte något. Många projekt misslyckas med grundläggande antaganden som var felaktiga. 4. Gör de enklaste tbings ftrst. Kombinera inte system innan varje del av varje system har visat sig fungera självständigt. 5. Bygg ett steg åt gången. Gå vidare till nästa steg först efter att de föregående har testats framgångsrikt. Om du börjar med för många komplexa steg och misslyckas, måste du förenkla för att ta reda på vad som gick fel. 6. Var försiktig med felaktigheter. Den svåraste delen av forskningen är att identifiera de komponenter som ska väljas och testas. Helt enkelt eftersom alla frågor som ställdes var tillfredsställande svarade inte att alla rätt frågor ställdes. Det viktigaste kan saknas. 7. Ta inte genvägar Det är ibland bekvämt att använda andras arbete för att påskynda forskningen. Kontrollera deras arbete noggrant, använd inte det om det inte kan verifieras. Kontrollera dina kalkylarkberäkningar manuellt. Kom ihåg att ditt svar är bara lika bra som dess svagaste punkt. 8. Börja i slutet Definiera ditt mål och arbeta bakåt för att hitta den önskade inmatningen. På detta sätt arbetar du bara med information som är relevant för resultaten annars, du kan tillbringa mycket tid på irrelevanta saker. MÅL FÖR DENNA BOOK Den här boken är avsedd att ge dig en fullständig förståelse för de verktyg och tekniker som behövs för att utveckla eller välja ett handelsprogram som har en bra chans att bli framgångsrik. Exekveringsförmåga och marknadspsykologi beaktas inte, utan bara utveckling av ett system som har varit noggrant genomtänkt och testat. Detta i sig är en prestation av liten storlek. Inte allt kan täckas i en enda bok, därför behövs några riktlinjer för att kontrollera materialet som ingår här. Viktigast är tekniker som är gemensamma för de flesta marknader, såsom trend - och motsträngstekniker, indikatorer och testmetoder. Populära analytiska tekniker, såsom kartläggning, omfattas bara i den grad som olika mönster kan användas i ett datoriserat program för att identifiera stöd och motstånd, kanaler och så vidare. Det har inte gjorts något försök att ge en omfattande text om kartläggning. Olika formationer kan erbjuda mycket realistiska resultatmål eller ge tillförlitliga inmatningsfilter, även om de inte ingår. Vissa populära områden, till exempel alternativ, omfattas inte alls. Det finns många bra böcker om alternativstrategier, och att inkludera dem här skulle vara en dubbelarbete. De strategier som använder statistik, t. ex. prisutvecklingsförhållanden, som är specifika för aktier, har inte inkluderats, även om indikatorer som använder volym, även antalet framåtriktade och avtagande problem, hittar du i avsnittet om volym eftersom de passar in i en större bild. Det här är en bok på handelsmarknaden för futures, men det erkänner att många metoder kan användas på andra ställen. Denna bok kommer inte att försöka bevisa att ett system är bättre än en annan, eftersom det inte går att veta vad som kommer att hända i framtiden. Det kommer att försöka utvärdera villkoren för vilka vissa metoder sannolikt kommer att göra bättre och situationer som kommer att vara skadliga för specifika förhållningssätt. Mest användbara bör vara grupperingar av system och tekniker, vilket möjliggör en jämförelse av funktioner och möjliga resultat. Att se hur analytiker har ändrat befintliga idéer kan hjälpa dig att bestämma hur du ska gå vidare, och varför du kanske väljer en väg över en annan. Genom att se en mer komplett bild hoppas det att sunt förnuft kommer att råda, snarare än beräkningskraft. PROFIL AV EN HANDELSYSTEM Det finns en hel del steg att överväga när man utvecklar ett handelsprogram. Några av dessa är helt enkelt val i stil som måste göras, medan andra är väsentliga för framgångens resultat. De har listats här och diskuterats kort som saker att tänka på när du fortsätter processen att skapa ett handelssystem. Ändra marknader och systemlängdsmarknader är inte statiska. De utvecklas eftersom världen förändras. Bland de artiklar som har förändrats under de senaste 10 åren är marknadsaktörerna, de verktyg som används för att titta på marknaden, verktygen som används för att utveckla handelsmodeller, ekonomierna i länder som japan, unionen av europeiska länder, globaliseringen av marknaderna , och risken för deltagande. Under denna förändrade situation kan ett handelssystem som fungerar idag inte fungera långt in i framtiden. Vi måste noggrant överväga hur varje inslag i ett handelsprogram påverkas av förändringar och försöka skapa en metod som är så robust som möjligt för att öka dess livslängd. Besluten om val av datasystem begränsas av de data som används i analysen. Även om pris och volym för den specifika marknaden kan vara de slutgiltiga kriterierna finns det en mängd andra giltiga statistiska uppgifter som också kan användas. Några av dessa data kan enkelt ingå, till exempel prisdata från relaterade marknader, andra statistiska data, inklusive USA: s ekonomiska rapporter och veckovisa energilager, kan lägga till en stabilitetsnivå för resultaten men är mindre praktiska att erhålla. Diversifiering Inte alla handlare är intresserade av diversifiering, vilket tenderar att minska avkastningen samtidigt som det begränsar risken. Att koncentrera alla dina resurser på en inre marknad som du förstår kan ge ett specialiserat tillvägagångssätt och mycket bättre resultat än att använda en mer allmän teknik på flera marknader. Diversifiering kan uppnås genom att handla mer än en metod utöver en bred uppsättning marknader, förutsatt att programmen är unika i stil. Korrekt diversifiering minskar risken mer än avkastning. Tidsram Datatidsramen påverkar både systemtypen och arten av resultaten. Användning av 5minute-bar introducerar stort ljud för ditt program vilket gör det svårt att hitta trenden, medan du bara använder veckovisa data lägger så stor vikt på trenden så att din handelsstil redan är bestämd. En kortare tid kan garantera snabbare svar på prisändringar, men det garanterar inte bättre resultat. Varje teknik måste tillämpas korrekt till rätt data och tidsram. Välja en analysmetod Vissa metoder för att analysera marknaden är mer komplexa än andra. Detta i sig har ingen betydelse för den slutliga framgången. Alla goda handelsmetoder börjar med en bra förutsättning. Du måste först veta vad du försöker extrahera från marknaden innan du väljer en teknik. Om du vill kapitalisera på långa räntetrender eller på resultat av regeringens politik, så är det en gång i veckan med glidande medel eller trendsystem att bli platsen att börja. Om du ser felaktiga utbrott när priset tränger in i dagens höga under andra halvåret av handelssessionen, vill du se en momentumindikator baserad på 5. 10. eller 15 minuters data. Först idén, då verktyget. Val av handel Även om ett handelssystem producerar signaler regelbundet är det inte nödvändigt att ange dem alla. Val av en över en annan kan göras genom en filtreringsmetod. Det kan variera från en bekräftelse med en annan teknik eller ett system, en begränsning av den mängd risk som kan accepteras vid någon handel, användningen av extern information eller den aktuella volymen . Många av dessa ger en verklighetstropp till en automatiserad process. Det kan dock hända att för många filter resulterar i ingen handel. Testning Det har varit mycket tonvikt på testning, och det finns en fullständig diskussion i den här boken, men testning är viktigast för att bekräfta eller validera dina idéer. Det misslyckas när du använder breda tester för att hitta framgångsrika tekniker. Syftet med testningen är att visa robusthet, att metoden fungerar över ett brett spektrum av situationer på ett liknande sätt. En robust lösning verkar inte vara så bra som det optimala resultatet, men utförs på ett korrekt sätt kommer det att bli en mer realistisk bedömning av förväntningarna. Riskkontroll Varje system måste kontrollera sin risk, och de flesta analytiker tror att nästan alla system kan vara lönsamma med korrekt riskhantering. Detta innebär också att något system kan leda till förstöring utan riskkontroll. Risken kan hanteras från handelsnivån, med individuella stopplösningar, till fördelning av tillgångar, genom att ändra storleken på den handlade positionen och genom hävstång och delverk. Någon form av förvaltning är nödvändig. Order Entry Ett system som fungerar bra på papper kan vara dyster när det faktiskt handlas. En del av ett handelsprogram är att känna till sättet att komma in och utträda marknaden och kostnaden för varje handel. Stil och kostnad kommer att få större inverkan på kortsiktiga system, som har en mindre vinst per handel och är därför mer känsliga för transaktionskostnader. Det finns lika stora skador i överskattning av kostnader som det är att underskatta dem. Genom att belasta ett system med orealistiska avgifter kan det visa en förlust när det ska vara en framgångsrik handelsmetod. Prestandaövervakning och återkoppling Ett system är inte gjort när du börjar handla, det är bara i en ny fas. Faktiska handelsresultat måste övervakas noggrant och jämföras med förväntningar för att veta om det fungerar korrekt. Det är mycket troligt att slippa kommer att leda till vissa ändringar av systemreglerna eller storleken på den handlade positionen. Prestandaövervakning ger den nödvändiga återkopplingen som behövs för att lyckas. Även ett väl genomtänkt och testat program kan börja mycket, men korrekt övervakning kan sätta det på rätt spår. Ett ord på notering som användes i den här boken När man försöker göra innehållet i den här boken mer praktisk för många läsare finns det tre typer av noteringar som kan hittas blandade. Naturligtvis visas de vanliga matematiska formlerna för de flesta metoder som de hade i tidigare versioner. Tillägget till det är kalkylbladsexempel, med Corels Quattro-kod, vilket mycket liknar Microsofts Excel. Läsare borde inte ha några problem med att överföra de exempel som hittas här till eget val av kalkylblad. Slutligen finns det omfattande programkod med exempel i Omegas Easy Language. Även om dessa program har skrivits in och testats på TradeStation, finns det enstaka fel som infördes under slutredigeringen och vid överföring av koden till den här boken. Läsare rekommenderas att kontrollera koden och testa den noga innan den används. Dessutom finns det tillfällen då endast en enda kodlinje visas tillsammans med standardmatematisk formel för att hjälpa läsaren att översätta tekniken till en mer praktisk form. På grund av de många olika formerna av formler kan det hända att standardavviksfunktionen tar kalkylbladets form av std istället för Easy Language notation stddev, eller att avg visas istället för genomsnittet. Vänligen kolla dessa formulär för notering i enlighet med dina behov. FÖRFÄRD: SLUTGÅNGEN MELLAN FÖRVÄNDNINGAR OCH REALITET 1 INLEDNING 1 Teknisk mot Grundläggande 1 Professionell och amatör 2 Bakgrundsmaterial 4 Forskningsförmåga 5 Syfte i denna bok 6